Comment suivre l’évolution de ma participation en Start-Up/PME ?

Qu’est-ce que la valeur liquidative ?

La valeur liquidative (ou Net Asset Value, NAV) représente la valeur actualisée de votre participation à un instant donné. Elle se calcule en tenant compte des actifs détenus par la société (ou le fonds) ainsi que de ses passifs, répartis au prorata des parts détenues par chaque investisseur.

• Pourquoi est-elle importante ? Elle offre un aperçu du montant que vaudrait votre participation à date.
• Comment est-elle calculée ? Notre comité de valorisation analyse les comptes de la société et s’accorde sur une estimation de valeur officielle à communiquer aux investisseurs.

Qu’est-ce que le comité de valorisation ?

• Le comité de valorisation est composé d’experts et de professionnels (Directeur des Opérations et des Finances, Responsable BOMO Fonds VC, Contrôleur financier et Venture Capital Portfolio Director & Relation Investor) dont la mission est d’évaluer les actifs et de déterminer la valeur liquidative d’un fonds ou d’un projet. Le comité se réunit généralement une fois par an pour analyser la santé financière des participations et ajuster les valorisations si besoin.

Pourquoi la valeur de ma participation n’a-t-elle pas évolué ?

Il est fréquent, surtout dans les secteurs non cotés comme l’immobilier ou le private equity, que la valeur d’un investissement ne soit pas mise à jour quotidiennement.

• Mises à jour moins fréquentes : Les évaluations interviennent souvent à la fin d’un cycle prédéfini (par exemple, à la clôture annuelle des comptes).
• Absence d’événement majeur : S’il n’y a pas eu de nouvelles opérations (levée de fonds, refinancement, cession partielle, etc.), la valorisation peut rester inchangée entre deux comités de valorisation.
• Pas de cotation en bourse : Sans cours de marché, la valeur reste estimée sur la base de documents et bilans comptables, ce qui limite la fréquence de mise à jour.

Pourquoi suis-je en moins-value ?

Il peut arriver que l’évaluation de votre participation soit inférieure à votre investissement initial, notamment à cause :

1. Des frais Anaxago ou autres frais de gestion : Les frais prélevés par Anaxago impacte directement le capital de la holding ce qui se reflète directement dans la valeur nette de votre investissement. Pour en savoir plus sur les frais, cliquer ici.
2. D’une contre-performance du projet : Si la société ou le projet connaît une baisse d’activité, ou si le marché est défavorable, la valorisation peut diminuer.
3. De la conjoncture : Les secteurs non cotés sont sensibles à la situation économique globale (inflation, taux d’intérêt, etc.).
   
   Contacter le support ou votre conseiller : Pour toute question spécifique ou pour obtenir une estimation plus actualisée, vous pouvez échanger avec l’équipe Anaxago ou consulter la documentation fournie (reportings annuels, bilans, etc.).

Comment puis-je suivre l’évolution de mon investissement ?

• Espace membre : Vous y trouverez le montant estimé de votre participation, votre performance (intérêts ou dividendes), ainsi que l’historique de vos transactions dans l'onglet "Investissements".

• Pour évaluer la bonne santé de votre participation, vous pouvez vous référer :

  • Au niveau de risque communiqué (1 à 6), si votre projet ou société en fait usage :

    • 1 : Développement positif
    • 2 : Développement inférieur aux prévisions
    • 3 : Vigilance accrue
    • 4 : Entreprise en difficulté
    • 5 : Cessation de paiement
    • 6 : Liquidation en cours
  • Aux reportings et communications : Nous publions régulièrement des rapports qui détaillent les résultats et les perspectives de vos investissements.

Quand dois-je m’attendre à des mises à jour de valorisation ?

En règle générale, une mise à jour de la valeur liquidative intervient :

• Au moins une fois par an, à l’occasion du comité de valorisation annuel.
• En cas d’événement sur le capital, comme une nouvelle levée de fonds, une vente significative d’actifs, une entrée en Bourse, etc.

Ces événements constituent autant de moments clés pour actualiser la valorisation de votre participation.

La valorisation de votre participation est actualisée chaque année pour vous donner une estimation indicative de vos potentielles plus-values latentes, basée sur les performances ou perspectives des sociétés cibles. Cependant, elle ne reflète pas la valeur comptable réelle.

Vos actions dans la SAS holding, acquises à 1 € par titre, conservent cette valeur nominale de 1 € tant que les actions des sociétés cibles ne sont pas vendues. Cette estimation est donc purement indicative et sans incidence comptable ou juridique. Notez que des frais prélevés par Anaxago sur la holding peuvent impacter son capital, indépendamment de cette valorisation.